冲压，正在加快！

连年来，国内新动力汽车的渗入率不休进步，至2024年9月，其零卖渗入率已达到53.3%，给汽车产业链带来宽敞的发展空间。那么，上游的汽车零部件行业就首当其冲，迎来高大的发展机遇。

其中，冲压当作车身制造的迫切顺序之一，就展现出了强盛的增长势头。

咱们知谈，一辆汽车所用到的冲压件的总分量约占车身装备分量的25%-30%。左证数据，瞻望2026年，我国新动力乘用车金属冲压件的商场界限将达到1058亿，2022-2026年的CAGR约20%，增长后劲高大。

那么，在这个商场蓝海下，咱们把见识瞄向了冲压行业几个主要公司，比如祥鑫科技、多利科技、博俊科技和威唐工业等，而其中各方面进展最卓越的，是博俊科技。

博俊科技，第一主生意务即是冲压，多年来的冲压业务的营收占比均在90%以上。其居品隐蔽了汽车传动类、框架类等精密零部件居品，以及车身模块化零部件和汽车模具等。

之是以卓越，不仅因为博俊科技是赛力斯问界M5-M9车身件的独家供应商，而且在成长方面和盈利方面的进展都极其优胜。

成长方面：

2020-2023年，博俊科技的营收和净利润双双出现大幅攀升的趋势。营收从5.49亿攀升至26亿，年复合增长率高达67.97%。2023年的净利润为3.09亿，同比大增108.18%，事迹增前途展额外拉风。

2024上半年，由于原材料老本高潮、下流汽车制造商的需求波动以及商场竞争加重等原因，祥鑫科技、多利科技和威唐工业的营收同比增速均有不同程度的下滑。

但是，归功于理念念L6、问界M9等车身模块化订单的放量，使得博俊科技的营收同比上升了68.74%，净利润达到2.32亿，同比大增了143.66%，仍旧保持了亮眼的高成长现象。

盈利方面：

2021年后，博俊科技的ROE呈现不休增长的趋势，从9.28%不休上升至2023年的21.08%，碾压中鼎股份、祥鑫科技、文灿股份和多利科技等同业。净利率保管在10%以上，稳中有升，展现出强盛的盈利材干。

毛利率雷同呈现上升趋势，2024上半年达到了27.63%，在行业中处于齐备的高位，远超祥鑫科技、多利科技和铭利达等。

那么，毛利率之是以能保持在较高水平，与公司的老本上风脱不开相干。

咱们知谈，模具在坐蓐汽车精密零部件不详车身模块化居品的期间是不行或缺的，95%以上的零部件都需要依靠模具来成型，再通过使用冲压本领，就不错把各式尺寸和方式的金属零部件锻造出来。

一直以来，博俊科技掌捏着汽车模具的好处本领，不仅好处模具以私用，还对外售售。主要客户囊括麦格纳、TCL中环、比亚迪、塞力斯、三星等繁密头部企业。

因此，比较于采购模具，博俊科手段够通过好处而显耀的镌汰坐蓐老本，数据走漏好处模具的单套老本可镌汰10万掌握，而坐蓐一辆惯例的轿车爽快需要1250套掌握的冲压模具，彰着，公司具备不凡的老本上风。

那么，明天博俊科技的成长逻辑在哪呢？咱们来详备看一下。

一个是冲压业务具备量价王人升的逻辑。

量方面：

2020年夙昔，公司的前五大客户都是Tier 1， 尔后业务一直用功向着整车厂延长，开导了理念念、吉祥、比亚迪和塞力斯等繁密优质的整车厂客户。

客户从Tier 1向整车厂升级，什么见解呢？

咱们知谈，在汽车行业中，Tier 1客户指的是向整车厂提供面目盘、座椅等部件的供应商，整车厂是径直崇拜汽车的拼装和出售的。

对博俊科技来说，客户从Tier 1清静转向整车厂，就好比你夙昔供货给卖菜的东谈主，目下径直把货卖给餐厅了。

而整车厂每每需要大都的零部件来拼装汽车，这也就意味着公司会从中取得更大的订单量、更高的利润，以致更强的议价材干等等。

如今，整车厂客户照旧成了公司的收入主力。左证数据，连年来公司的前五大客户中，整车厂客户的占比不休进步，2023全年的整车厂客户占比已跨越70%。因此，也会随之带动公司冲压居品扩大放量。

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价方面：

咱们知谈，车身模块化被包含在公司的冲压业务中，这种本领不错把汽车的隐蔽件、面目台挂架和车身结构件等部分进行标准化的坐蓐和拼装。而因为模块化居品的规格大，且制造本领比单个零部件更复杂，难度更高，也就因此领有更高的单价。

每每，车身模块居品的平均单元售价在17.73元，比较转向管柱、电板支架和雷达支架等单个冲压零部件的价钱要翻个三倍多。

而博俊科技的车身模块化业务深度配套理念念、吉祥等头部车企，而且这块业务的营收占比自2020年起于今就连续上升，目下占总营收的比例已在40%以上。

何况连年来，公司车身模块化业务的订单金额不休上升，2025年在手订单已达20.94亿，因此，可念念而知会增多了的利润空间。

可见，博俊科技具备明确的量价王人升的逻辑。

再一个是一体化压铸将从汽车轻量化进度中连续受益。

如今，跟着新动力汽车不休向着减少能耗、提高续航里程的想法发展，使得汽车轻量化本领的需求连续增长，而公司的一体化压铸本领就碰劲迎合上这一需求。

来了解一下一体化压铸。

粗浅来说，这种本领即是通过一次性压铸，来制造底盘部件、车身结构件等大型的汽车部件。那么这么就不错减少制造经由中需要的焊合点，不详零件数目。也就从而使得汽车的分量缩小，达到提高续航的臆想打算，还不错镌汰老本。

左证数据，一体压铸会使得整车的质地缩小10%，平均续航里程增多5%-8%。此外，还瞻望2025年，我国将收尾整车质地比2015年减重20%。因此，这也就意味着商场将濒临大都一体化压铸的需求。

而博俊科技自2021年起启动布局一体化压铸，目下坐蓐高压铸铝有关居品的成都博俊工场的一体压铸面目照旧达到可使用现象，河北博俊和常州博俊二期也将瞻望在本年第四季度投产。

后续，跟着面目落地，公司一体化压铸业务相连商场需求何况收尾放量计日奏功，届时有望为公司大开新的增长点。

总之，连年来博俊科技在成长材干，盈利材干方面的进展都极其亮眼，且具备量价王人升的逻辑。明天，跟着主营冲压业务的量价王人升以及汽车轻量化加快，公司有望链接保持事迹高增。

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